No Valor em NY, BC monetário diretor alinhou-se com a autarquia presidente, discutindo dificilmente taxas de juros. Projeto de guiação, redução, colegiado, integrante, autonomia bancária, graus de liberdade, função do tempo, barra para desligar, relação, mecânica do Banco Central.
O diretor de política monetária do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que é vantajoso diminuir a velocidade de redução da taxa básica de juros, pois isso traz benefícios para a economia.
Em contrapartida, ele ressaltou que em alguns casos, é importante manter a taxa básica em níveis mais altos para garantir a estabilidade financeira, mesmo que isso signifique nenhum corte imediato.
Decisão do Copom sobre a Taxa Básica de Juros
A decisão tomada na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) envolveu a redução do ritmo de corte da taxa básica de juros em 0,25 ponto, em contraste com a projeção de guidance de 0,5 ponto. O colegiado estava dividido, e Galípolo foi um dos integrantes que votou pela redução de 0,5 ponto percentual, embora essa decisão não tenha prevalecido.
Votar por um corte de 0,25 ponto percentual foi algo que Galípolo considerou em suas discussões com os colegas do Banco Central. Ele expressou sua posição, afirmando: ‘Estaria hoje muito confortável em apresentar todos os argumentos de por que votar em 0,25 ponto percentual, mas entendo que a mudança para 0,25 ponto visava sinalizar uma preocupação adicional para o mercado, além do consenso entre os membros do Copom.’
Galípolo destacou a importância de seguir o guidance, mencionando que não fazê-lo teria um custo em termos de credibilidade para a autoridade monetária. Ele também observou que, com o processo de autonomia do Banco Central, cada diretor será avaliado individualmente em seu comportamento.
A credibilidade dos diretores, segundo Galípolo, é conquistada ao longo do tempo e proporciona graus de liberdade para tomar decisões, mesmo sem seguir rigidamente o guidance. Ele ressaltou a relação entre a comunicação oficial, a parcimônia e a serenidade, enfatizando que a barra para largar o guidance é alta e que não há uma relação mecânica entre diversos fatores.
Galípolo mencionou a importância de não se deixar influenciar por dados voláteis e destacou a preocupação em relação à taxa terminal nas expectativas da pesquisa Focus do Banco Central. Ele enfatizou a necessidade de transmitir essa preocupação ao reduzir o ritmo, como proposto pelos membros do Copom.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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