Cenário incerto com ações supervalorizadas, preços do ouro e bitcoin em alta. Nomes importantes prevendo pior cenário para 2024 devido ao ciclo de queda dos juros e boom de compras.
A investimentos em ações nos Estados Unidos atingiram níveis impressionantes nos últimos meses, levantando preocupações sobre a formação de uma bolha no mercado. Apesar das indicações de alerta por parte de especialistas, muitos investidores continuam otimistas em relação aos ganhos rápidos proporcionados pela bolha.
Os sinais de uma possível bolha financeira estão se tornando cada vez mais evidentes, com o mercado de ações dos Estados Unidos atingindo patamares nunca antes vistos. É importante que os investidores estejam atentos aos riscos envolvidos nesse cenário de valorização excessiva, pois a história tem mostrado que as bolhas financeiras podem resultar em grandes quedas abruptas no mercado.
A Indefinição Sobre o Ciclo de Queda dos Juros
Essa possibilidade está ligada à indefinição sobre o início do ciclo de queda dos juros por parte do Fed, que alimenta especulações de todo tipo. Mal a semana começou e a expectativa do mercado está toda voltada para quarta-feira, 20 de março, quando o Fed se reúne para decidir se e quando vai começar a reduzir os juros.
Os sinais emitidos pelo mercado na semana passada, com os preços do ouro e do bitcoin atingindo níveis recordes, acompanhando a alta das ações de empresas de tecnologia como a Nvidia, passaram a impressão que o cenário no curto prazo previsto por Wall Street é de mercado em alta e nenhum sinal de recessão em 2024.
A Previsão Otimista e os Calafrios dos Especialistas
É justamente essa previsão otimista que causa calafrios em alguns dos mais experientes especialistas do mercado financeiro americano, do ex-secretário do Tesouro Larry Summers a Michael Hartnett, estrategista-chefe de investimentos do Bank of America.
Ao longo da semana passada, Summers, Hartnett e outros nomes conhecidos advertiram que as avaliações dos ativos estão fora da realidade e tendem a cair rapidamente, com forte impacto na economia americana. Compilados pelo portal americano Business Insider, os depoimentos abordam diferentes aspectos do atual momento da economia, mas todos convergem para a possibilidade de estouro de uma bolha.
O Alerta de Michael Hartnett sobre a Situação Bizarramente Sobrevalorizada
Hartnett, por exemplo, afirmou que a ‘tremenda euforia’ com a perspectiva de cortes nas taxas de juros estimulou os investidores a adquirirem ações, ouro, criptomoedas e até títulos corporativos.
Ele advertiu que o boom de compra de ações tem características de uma bolha, incluindo a velocidade e a magnitude dos aumentos de preços, além do foco voltado para empresas relacionadas à Inteligência Artificial. As ações das sete maiores empresas de tecnologia dos EUA (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) tiveram um ganho surpreendente de 140% nos últimos 12 meses.
A Expectativa de Aumento de Lucro e os Riscos Apontados
Além disso, só as cinco principais ações do grupo contribuíram para 75% dos ganhos acumulados no ano do S&P 500. O problema, afirmou Hartnett, é que os dados econômicos dos EUA se tornaram mais ‘ameaçadores’, com sinais claros de que o mercado de trabalho está ‘rachando’ e a inflação poderá não cair tanto quanto se espera.
‘Se os ativos de risco dizem: ‘Não nos importamos’, isso é muito sintomático da mentalidade de bolha’, observou o estrategista-chefe do BofA. David Rosenberg, ex-economista-chefe da Merrill Lynch e atual presidente da consultoria Rosenberg Research, apontou a contradição entre a expectativa de aumento de lucro das empresas e o baixo crescimento do PIB americano previsto para este ano.
A Perspectiva de Longo Prazo e as Previsões Respeitadas
‘O aumento de 30% no S&P 500 no ano passado, mesmo com o aumento dos lucros corporativos de apenas 4%, foi um evento de mercado de 1 em 10’, disse Rosenberg. ‘Como esperar que os lucros subam 11%, ou quase três vezes mais, este ano, quando se prevê que o crescimento do PIB abrandará?’, questiona. Outro especialista, Paul Dietrich, estrategista-chefe de investimentos da B.
Riley Wealth, respondeu à indagação de Rosenberg. Ele alertou que o S&P 500 poderia cair até 49%, atingindo seus mínimos pandêmicos, se as avaliações das ações recuarem para as médias históricas e a economia dos EUA entrar em recessão.
O Alerta de Jeremy Grantham e a Comparação com o Passado
‘Este mercado de ações passou para uma situação bizarramente sobrevalorizada’, disse ele, argumentando que os lucros teriam de subir 45% este ano para que as avaliações fizessem algum sentido. ‘A bolha do mercado de ações está prestes a estourar – cuidado!’, escreveu Dietrich, em nota a clientes. Alarmismo Outros dois nomes respeitados fizeram previsões que variaram do alarmismo ao conformismo.
Jeremy Grantham, cofundador e estrategista de investimentos de longo prazo da GMO, advertiu em relatório a clientes que as ações estão cotadas para decepcionar, a IA é uma bolha que deve estourar logo e uma recessão parece provável.
Fonte: @ NEO FEED
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